2025年11月19日，美国华盛顿肯尼迪中心的美国-沙特投资论坛(“U.S.-Saudi Investment Forum”)现场，马斯克和黄仁勋这两位科技圈重量级人物并肩对谈。
人工智能领域的狂热发展引发了一个尖锐的问题：这一切会不会只是另一场泡沫？
在论坛上被问及美国是否正陷入“AI泡沫”时，黄仁勋并未直接给出肯定或否定的答案，而是从技术趋势的角度进行了剖析。
他指出要理解当前AI热潮，必须从“第一性原理”出发，看清计算产业正在发生的根本变化。他随即给出了支撑AI高速发展的“三大要素”：
其一，数据洪流的处理需求。如今全球每年用于处理原始数据（如姓名、财务信息等）的计算量庞大，耗费数千亿美元，而这些数据处理很多与AI无关。传统CPU已无法高效应对如此规模的数据洪流，推动全行业转向并行加速计算，这是AI热潮的基础之一。
其二，生成式AI取代推荐系统。过去15年中，互联网主要依赖“推荐算法”来筛选信息（决定社交媒体推送、广告投放、内容推荐等）。而近年来崛起的生成式AI开始替代旧有的推荐模式：无论是聊天对话、内容创作，还是更智能的搜索，这些生成式计算任务都需要大规模的GPU算力支持，远超以往的需求。大量互联网公司因此投入巨资打造用于数据处理和生成式AI的GPU集群。
其三，自主智能体的兴起。新一代“Agentic AI”（自主智能体）开始登上舞台，如马斯克推出的Grok类GPT-4聊天机器人、OpenAI的高级模型、谷歌Gemini等。这些更具主动性和决策能力的AI模型叠加在既有的技术层之上，进一步推高了算力需求。它们的出现建立在从CPU到GPU的算力范式转换之上，是大势所趋的延续。
通过上述分析，黄仁勋得出的结论是：当前市场对AI算力的巨大需求“并没有想象中那么夸张，而且这一切都是有充分理由的”。
换言之，在他看来AI热潮并非空中楼阁，而是建立在计算技术长期演进和真实需求增长的基础上。他倾向于认为眼下的热潮有别于上世纪末的网络泡沫，AI的需求是真实且可持续的。
然而，正如历史经验所示，即便是最革命性的技术浪潮，也难免经历炒作过热与理性回调的反复。AI领域目前的高歌猛进，确实夹杂着某些过度狂热的苗头：资本市场对“AI概念股”的追捧达到炙热，不少缺乏核心技术的公司搭车“AI”概念虚抬估值，让人联想起2000年互联网泡沫中鸡犬升天的情景。
马斯克所描绘的无人工作乌托邦，也被一些评论者批评为过于天真——效率的提升并不自动等于财富的公平分配。如果没有配套的社会政策，即使机器人创造了巨大财富，普通人未必真的能无忧无虑地享受生活。
这种技术与社会之间的落差，提醒我们对AI前景既要有热情，也不能失去审慎。或许正如黄仁勋所言，AI带来的变革是真实的，但对待短期内的狂热我们需要冷静。真正决定胜负的，是踏实落地的创新和持续、长久的价值创造。
备注：本文节选自融资中国发布的《昨晚，马斯克对话黄仁勋，“吵起来了”》部分内容，相关权益归来源方所有，且不构成任何投资及应用建议。
